盛金证券 凯文・沃尔什的两难困境

　　特朗普总统提名的美联储主席人选若主张快速降息，其提名确认之路可能会异常艰难。伊朗战事更是雪上加霜。

　　特朗普提名的美联储主席人选凯文・沃尔什，或将接手一家被伊朗战事带来的多重挑战缠身的央行。

　　美联储的伊朗难题

　　战事引发的油价暴涨已波及全球经济，冲击华尔街、购房者、农民等多方群体。

　　国际能源署称，这是全球石油市场史上最严重的供应中断，也令美联储处境复杂化。尽管特朗普总统敦促立即降息，但部分经济学家与交易员已下调今年降息预期。

　　这可能让凯文・沃尔什 —— 特朗普选中、且被期待推动降息的人选 —— 陷入困境。

　　最新情况：全球石油基准布伦特原油周四收于多年高位后，今日早盘跌破每桶 100 美元。自美以对伊朗发起行动以来，油价已飙升超 35%，即便特朗普政府试图通过放宽对俄石油制裁等方式压制能源价格。

　　石油市场恐慌情绪仍高：伊朗已开始在霍尔木兹海峡布设水雷，全球约 20% 的石油出口经此航道。伊朗新任最高领袖穆贾塔巴・哈梅内伊誓言将基本封锁该海峡。

　　高盛首席美国经济学家戴维・梅里克尔周四致投资者称：“通胀走高将让美联储难以快速降息。”受战事与通胀影响，高盛现已将美联储今年首次降息时间预期从 6 月推迟至 9 月。（若获参议院确认，6 月将是沃尔什作为美联储主席的首次会议，不过提名已被北卡罗来纳州共和党参议员汤姆・蒂利斯搁置。）

　　周五，期货交易员认为今年有降息的概率仅为 41%，且基本不可能在 12 月前降息。战事爆发前，市场曾押注年内降息两次。

　　沃尔什的参议院提名听证会可能火药味十足（日期尚未确定）。这位特朗普提名人曾在 2024 年 9 月批评美联储降息，但自特朗普去年上任后，他对降息的态度明显转向支持。

　　与此同时，特朗普仍在持续、急切地要求行动。周四，他斥责现任主席杰罗姆・鲍威尔没有 “立即降息”。

　　但战事引发的通胀风险，很可能让议员们对沃尔什的利率立场展开严厉质询。

　　下周的美联储会议或将释放关键前瞻信号。官员们将发布季度降息预测。去年 12 月，19 位政策制定者中有 12 位预计今年至少降息一次。

　　野村经济学家戴维・塞夫向《交易简报》表示：“若这一预期不变，沃尔什要说服众人在 6 月降息，难度并没有那么大。”

　　他认为，其他美联储观察人士低估了一点：沃尔什就任主席当天，美联储的政治格局就会发生根本性改变。

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责任编辑：郭明煜

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